港股概念追踪 | 美国债务上限问题及降息预期下，黄金唱多之声不绝于耳

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2023-06-01 21:56:06

来源：富途牛牛

智通财经APP获悉，6月1日，港股黄金股集体走高，截至发稿，$中国黄金国际(02099.HK)$涨超4%，$招金矿业(01818.HK)$、$山东黄金(01787.HK)$、$紫金矿业(02899.HK)$集体上涨。

消息面上，周三，COMEX 6月黄金期货收涨0.30%，报1963.90美元/盎司，COMEX 8月黄金期货收涨0.25%，报1982.10美元/盎司。中信建投指出，就业数据滞后，预计中期在美国衰退与货币政策正式转向的作用下，美元指数将继续下跌，黄金仍是上涨趋势，年底有望上行至2200附近。

据世界黄金协会数据，一季度全球央行的购金需求大幅增长，全球官方公布的黄金储备增加228吨，创下了一季度历史新高。其中，中国央行3月购金18吨，连续第五个月报告增储黄金。新加坡紧随其后，报告增储黄金17吨，储备总量达到222吨，较2022年底增加了45%。

(资料图片)

市场对以实物黄金为代表的黄金需求只增不减。世界黄金协会的报告显示，今年第一季度，实物黄金(金条和金币)消费同比增长了5%，至302吨，价值184亿美元，高出5年平均水平14%。中国仍是黄金消费的主力市场。今年一季度，中国实物黄金的需求总量为66吨，同比增长34%，环比增长7%。

国家统计局数据也显示，一季度期间，金银珠宝类的零售总额为970亿元，同比增长13.6%。其中3月份的零售总额为288亿元，同比增长37.4%。在社会销售品零售总额数据板块中，涨幅最大的就是金银珠宝类的零售总额，呈现出快速回暖势头。

另外据中国黄金协会最新数据，2023年1-4月，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边7346.439吨(双边14692.879吨)，同比上升17.62%，累计成交额单边3.1129万亿元(双边6.2258万亿元)，同比上升28.13%。2023年1-4月，上海期货交易所全部黄金期货期权累计成交量单边18328.144吨(双边36656.288吨)，同比上升22.55%。累计成交额单边6.8304万亿元(双边13.6607万亿元)，同比上升26.48%。

世界黄金协会报告认为，2023年黄金的投资需求将成为主角。今年的黄金投资需求将继续健康增长，而黄金的制造需求(包括金饰和科技用金两部分)则将保持相对稳定。2023年全球央行可能将继续大举买入黄金，尽管购入量或将低于2022年创下的纪录。此外全球金矿产量和黄金回收量都有可能取得适度增长。

值得关注的是，根据最新的Markets Live Pulse投资者调查，美国两党陷入债务僵局之际，对于那些寻求资产保护或避险的机构或散户投资者来说，黄金仍然是迄今为止的首选，以防华盛顿两党在债务上限问题上的博弈以崩盘告终。超过一半的金融行业的专业投资人士表示，如果美国政府不履行其国债支付义务，他们将大量购买黄金。

此外，5月4日，美联储公布5月FOMC会议声明，上调联邦基金目标利率25BP至5.0%-5.25%区间，符合市场预期，为2006年以来的最高水平。国信证券指出，目前市场预期年内即会出现降息。CME工具显示6月不加息概率为90%，降息25BP预期为10%；7月大概率开启首次降息。美国一季度实际GDP年化季环比初值1.1%，预期1.9%，前值2.6%。

加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）近期表示，黄金是短期最好的对冲工具。该行指出，若美国持续找不到债务上限解决方案，短期可能会导致金价上涨。即使最终达成协议，但随着最后期限的临近，也不能忽视日益增长的金融焦虑。

国泰君安证券有色首席分析师于嘉懿认为，美联储5月会议再度加息25个基点(bp)至5%-5.25%，但会议声明释放加息尾声信号。同时美国银行业危机影响持续，叠加债务上限问题，加大美联储年内降息的可能性，利好贵金属价格。此外，全球去美元化进程加速，各国央行增持黄金需求强劲，美元指数继续走弱，贵金属价格将持续上行。

中金研究报告指出，黄金有望在2023年创出较高涨幅。随着美国通胀回落，将驱动美联储放缓加息节奏甚至开启降息周期，实际利率有望持续回落；再叠加当前逆全球化背景下，全球货币体系面临深刻变革，黄金储备的购买需求正在系统性上升，金价已进入右侧上行通道，有望创出历史新高，甚至达到每盎司2300-2500美元的水平。